■本报记者 夏 青
2014年以来，随着房地产市场的持续调整，信托公司以及投资者都对房地产信托报以更加谨慎的态度，更多的将目光转向了基础产业类信托。格上理财统计数据显示，从资金投向来看，基础产业类共成立了82只产品，占比40.20%；房地产类紧随其后，共成立了51只，占比25.00%；工商企业领域占比15.69%，金融市场占比4.90%。
9月份基础产业类信托仍是市场热点，占比较上一月进一步提升。
格上理财研究员表示，此类信托融资方通常为政府融资平台，背靠政府，对融资利率不敏感，形成了大量的融资需求。资金最终主要用于带有公益性质的市政基础设施建设，项目建成后会形成大量的优质资产，最后由政府回购。对投资者来说，此类产品带有隐性的政府信用背书，安全性备受认可。
但用益信托工作室最新数据显示，9月份基础产业信托融资规模139亿元，处在近两年的低点。对此，业内研究员表示，兑付风险乃至违约事件的频发让信托产品的吸引力大不如前。
根据信托业协会公布的统计数据，2014 年 2 季度基础产业信托规模略有收缩，而信政合作产品规模却仍然保持上升趋势，这缘于融资需求的持续和基础产业产品的创新、同时受基础产业过度投资风险显现等因素的影响。
国家统计局数据显示，上半年 GDP 同比增长 7.4%，其中一季度增长 7.4%，二季度增长 7.5%。经济增长的总体格局没有改变，支撑整个经济复苏的关键点仍在基建投资。上半年固定资产投资增长 17.3%，其中基建投资仍保持较快增长，上半年累计增长 22.9%。
从 2012 年开始便一路猛涨，基础产业信托各季度占比也逐步上升，经历一年半的时间便从2012年1季度的21.85%，跃居2013年2季度的26.86%。2013年2季度末，资金信托对基础产业的配置规模为 2.39万亿元，占比达到 26.84%。
用益信托研究员表示，地方政府持续的融资需求促进了基础产业以及政信合作业务的迅速增长。然而更重要的是，在 2012 年末《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》出台之后，信托公司及时对基础产业信托产品进行了转变和创新，使得基础产业信托顺利适应了监管政策以及市场的变化，这也是基础产业信托进一步发展的重要内因。
此外，值得注意的是，9月份信托产品总平均收益率再创新高，突破9%大关，达9.11%。
研究员拜师，其实自2季度以来信托收益就一直稳步提升，一方面是因为投资者对信托投资更加审慎的态度，较高的收益率能更好的吸引客户；另一方面是因为随着信托兑付压力的增大，信托公司已经在主动提高业务门槛，造成企业融资成本进一步提高。
